生命体征是每周经济包装从新南威尔士大学经济学教授和哈佛大学博士理查德·霍顿(@profholden)。生命体征旨在放到每周经济事件和切割数据的噪声影响全球经济。
本周:投资者贷款继续上升,失业率渐渐平息,工资增长仍然令人沮丧,消费者不相信预算将会改善他们的财务状况。
现在,澳大利亚的两个主要政党(绿党)决定抢劫银行是合法的公共政策,我们还关注澳大利亚经济实际上是如何运作。
ABS周一发布的数据表明,投资者住房贷款小幅上涨,较前一个月增长了0.8%。非常有趣的数据在这方面仍然是,自澳大利亚审慎监管局宣布加强宏观审慎措施——尤其是仅付利息的贷款——在3月底。已经有一些有趣的建议这些已经开始抑制投资需求,但没有适当的证据。下一轮的ABS住房金融数据肯定会提供一些线索。
ABS也本周报道说,第一季度工资增长令人沮丧,工资仅增长0.5%。这使私营部门的工资年增长率为1.8%。当然,这里的主要问题是对工人努力得到,这一事实不断上升的收入不平等水平不被强劲的工资增长了。
然而,添加到这个是低工资增长对预算的影响,和更广泛的经济。澳大利亚央行指出近几个月三分之一的抵押贷款持有者已经不足一个月的还款缓冲区。在生活成本不断上涨,但是工资不,接近没有空间被挤压的越来越多。
上周的预算和预测回归盈余在2020 - 21,是建立在很大程度上非常健壮的工资增长。
在预算之夜我写的,这些工资增长的假设是乐观和不太可能发生。3%要3.75%的年工资增长看起来很激进而停滞不前的1.8 - 1.9%(包括公共部门有点更强劲的增长)。当工资增长低于1990年代中期以来,如何一个板着脸的预测增长率将会翻倍吗?
评级机构标准普尔当然明白这一点。它几乎不情愿地重申澳大利亚的AAA信用评级本周,但怀疑预计回到盈余,说“预算赤字可能会持续几年,小改善,除非国会实现更有力的财政政策决定”。
周四公布的数据显示,失业率从5.9%下降到5.9%。这似乎是个好消息,虽然近年来这种ABS系列已经出了名的不可靠。
劳动力参与率是稳定在64.8%,这可能是一个更好、更相关的短期波动就业。
还有一个继续转向兼职工作。37400年总就业岗位,但全职工作的人减少了11600人,兼职工作是49000年了。
根据5月消费者信心减弱一点Westpac-Melbourne研究所指数。5月是一个点,至98.0(回想一下,这些指数100的水平乐观主义者和悲观主义者供应相等)。
西太平洋银行的首席经济学家比尔埃文斯说:
受访者对楼市和房价的前景信心急剧恶化,而预算的评估在家庭经济的前景无疑是较��的。
为什么不会呢?预算包含本质上解决住房负担能力危机,进一步加剧担心将会有一个混乱的调整价格。
与此同时,政府最好的想法如何种植工资和收入都放弃白旗支出限制,抱怨参议院无法通过他们的立法(“这是一个参议院税”,说,财务预算),并启动一个民粹主义袭击我们的五大银行。
这攻击——银行税会转嫁到消费者身上吗,就像最后一站所需的监管资本的增加。
所以大多数澳大利亚人的政府提高税收和指责经。不自信地告诉我。似乎我并不孤独。
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